2007/11/12通膨.新興市場.投資

70年代由於石油危機.引發消費者預期物價上漲.減少消費.造成停滯性通膨
依現況來說.產油國家進20年將賺得的油元用於(武器)消費跟(奢侈)建設.並無改善/更新生產(中東南美等保護主義興起.以委內瑞拉為首.限制外資開採或收為國有導致產量下減或產能效率不彰.照葛林斯潘所說產量下滑30%以上)即便G7/G8要求增產.依現行情況.OPEC有相當困難.國際上推升油價有2大勢力:1.美國等G7藉由高油價逼迫人民幣升值.2.國際熱錢及私募基金投機炒作更何況除沙烏地等海灣國家外.大多數的供油區都有地緣政治問題(包括蘇俄的普丁丁...)也就是說"供給"不易大增.維持"恐怖平衡"(假設總合供給為直線)
加上自2003年經濟復興以來.絕大多數新興市場"窮怕了".人民為了改善自己及下一代的生活.努力發展經濟.原來是件好事.但是.由於西方列強殖民地式開發習慣不改."濫用"資源以開發生產.(國際能源與資源需求”新增”需求在此. 總合供給為直線.總和需求為G8+新興市場.導致需求推動的通貨膨脹)結果為:資源的錯置與利潤的剽竊(將導致成本推動的通貨膨脹)資源的錯置來自於生產效率的不彰與負成本的忽略.由於部份新興市場產能利用率無法達到規模經濟(葛林斯潘說印度以10人小工廠為主.這跟70年代台灣家庭代工廠歷史如出一轍).利潤的剽竊.嗯.不用我多說.謝金河考察越南說過:寶成生產1雙鞋給NIKE.美國賣$200usd.台商收$15-20.工人收入....(自己猜)大陸有學者統計.大陸以5%左右的世界GDP產值.支撐全球經濟.但是外商對大陸"吸血"約每年獲利20%以上.也就是說.大陸的競技成長10%-20%外商獲利.實質虧損國內資源10%到海外.其中包括環境汙染跟貧富差異擴大等社會問題(NHK所拍攝的激流中國這幾集有彰顯更多問題)
參考1下:世界銀行預計，2007和2008年全球經濟增長將分別達到3.3%和3.4%，去年為4%。預計今年經濟增幅居前的是發展中地區，東亞和太平洋地區將增長8.7%，拉丁美洲和加勒比海地區將增長4.8%，中東和北非地區將增長4.8%。而經濟合作與發展組織(OECD)國家經濟增長溫和，可能在2.3%。經濟趨緩是事實.新興市場"強制"發展也是事實....
之前我說過.基金交易買的不一定是"當地股票".大多是ADR/GDR.也就是說.假設美國跟英國崩盤.股市無法正常交易.那些基金淨值會一支獨秀表現搶眼嗎?你看美林世礦歐洲投資33%.難道全球礦區3成在歐洲嗎?要透過基金投資抗通膨.必須假設全球經濟"正常"發展.另外投資不歸路大所說的.營建類股或資產股.也必需是在此一假設下才能成立.另外.投資房市也一樣.也許只有商品期貨能外於這個趨勢.
但我相信世界銀行預計的經濟成長預測跟新興市場破壞性經濟開發將持續.所以還是可以做投資.未來學是"環境汙染"跟"水的循環與再生"."節能跟環保需求"."老人經濟學"現代學是"能源與替代能源"."資源產業開採"."農產跟食用蛋白質"(也就是說.我假設不久後肉價將上升)請各位先進參考