美林基金經理人調查報告減持歐股拉高印尼、泰國持份

美林證券:全球41基金經理超配現金 2008/02/18 第一財經日報
美林證券發佈了2月份最新全球基金經理調查結果，在190名掌控5870億美元資產的基金經理中，更多人紛紛增持現金資產，有41%的基金經理更是超配現金，這不但是2001年10月以來的最高水平，而且也是自2003年以來首次低配股票和債券。
　　基金經理們對未來的全球經濟前景可謂謹慎而憂心，對投資收益的悲觀情緒達到該調查自2007年進行以來最低點。68%的比例認為在全球新興市場的投資收益會在未來一年有所減少。
　　報告還顯示，基金經理人超配股票最多的領域有高科技行業和消費品行業，同時減持了金融銀行類、公共事業類和材料類股。其中，電信類股的超配程度達到有史以來最高，金融銀行類股票的減持程度最大。
　　就投資市場區域來看，投資者最不看好歐元區市場，主要是因為擔心美國次級貸危機的「共振」效應，以及歐洲央行依然不肯降息會拖累該地區的經濟發展。對於未來一年而言，基金經理們最為青睞拉美市場，亞洲市場首次最不被看好，而對南美市場的偏好也一落千丈。俄羅斯和巴西股市還是一如既往地受到機構投資者的垂青，表示要超配這兩個市場股票的基金經理人比例分別高達77%和73%。此外，超配的其他新興市場還有泰國、印度尼西亞和土耳其等。低配的市場則主要有韓國、中國、印度、墨西哥、馬來西亞等國。
　　對於中國市場而言，基金經理們的投資信心觸及美林該調查開展以來最低點。雖然43%的投資者預測未來一年的全球經濟增長將繼續減弱，但基金經理們彷彿仍在利用手頭的現金尋找逢低買入的機會。美林證券認為，根據歷史經驗來看，超配現金的基金經理比例一旦超過三分之一，則預示著股市特別是新興市場將可能重整旗鼓。投資機構似乎正在等待實質性利好的消息幫助全球股市的反彈。